鉴于美国经济风险，比特币 CME 缺口存在降至 7.8 万美元的可能性

自2025年初以来，比特币（BTCUSD）价格出现双向大幅波动。最近一次下跌发生在1月13日，BTC价格跌至89,600美元，导致市场参与者纷纷猜测，CME 比特币期货是否会填补80,000美元以下的缺口。这个缺口形成于11月9日至11月10日之间，期货价格从77,900美元上涨了3.8%，达到了80,900美元。根据CME缺口的特点和规律，一些交易者预期比特币可能很快回调至这些水平，以填补该缺口。为什么交易者关注 CME 缺口在传统金融领域，当资产在一个交易时段的收盘价与下一交易时段的开盘价之间存在差异时，资产图表上就会出现蜡烛图缺口。然而，比特币 CME 缺口较为独特，因为比特币在去中心化和中心化交易所都处于不间断的交易循环中。这意味着当CME在周日晚上重新开市时，比特币期货必须考虑周末期间比特币现货价格的变动。由于金融衍生品的性质，这种缺口可能会进一步放大，因为衍生品的定价主要受未来价格变动预期的驱动，而不是现货交易中影响即时市场状况的因素。因此，当市场情绪乐观时（处于正向市场状态），BTC CME 期货的价格通常高于现货BTC；而当市场情绪悲观时（处于反向市场状态），期货价格则低于现货 BTC。相关推荐：Fundstrat表示，比特币可能下跌至70,000美元，但当前价格是一个“良好的入场点”CME缺口通常会随着市场在初次过度反应后的修正而被填补。在强劲的市场势头下，一些缺口可能会持续存在，比如 2023 年 3 月比特币的上涨行情，但由于大多数交易员预期缺口会被填补，这种预期也可能会导致自我实现的预言。CME 的缺口很快就会被填补吗？如果CME缺口被填补，比特币可能会下跌至77,900美元。对于交易公司HighStrike的加密衍生品负责人JJ来说，这种情况似乎很有可能发生。“考虑到比特币在2025年初缺乏动能，我们应将CME缺口下方的78,000美元作为主要关注区域，特别是在第一季度出现深度回调时。目前，宏观经济的不确定因素众多，可能导致剧烈的抛售，例如10年期国债收益率突破自2024年4月以来一直低于4.7%的关键区域，而当时比特币价格位于60,000美元附近。” 关于可能催化比特币价格下行的其他因素，JJ表示：“如果市场在本周三的CPI报告、周四的零售销售数据以及29日的 FOMC 会议后继续消化美联储更为严格的政策，那么比特币可能难以维持在过去两个月大部分时间的9万至10万美元盘整区间。如果比特币在2月失守9万美元水平，可能为第一季度末填补CME缺口奠定基础。”另一位加密货币交易员 @heavynodes 通过分享一张比特币UTXO实现价格分布图，进一步补充了JJ的观点。他解释说，URPD（未花费交易输出实现价格分布）“为未来重新测试该区间提供了额外依据，因为在这个价格水平上链上交易量较低。”目前，现货价格比短期持有者的成本基础高出9%，表明市场仍处于典型的牛市区间。然而，如果市场未能恢复上涨动能，跌破88,000美元的风险将增加，可能引发短期压力甚至恐慌性抛售。在这种情况下，比特币价格可能迅速下探至约74,500美元，因为URPD图表显示该区间内的交易量较低。技术分析与上述情境相符。Biyond Trader 的执行合伙人 Nathan Batchelor 承认，比特币 CME 期货有可能跌至78,855美元的水平。“尽管多次尝试突破下行，比特币在 CME 期货上仍保持在50日简单移动均线（SMA）之上。值得注意的是，100日 SMA 与 CME 期货图表上的价格缺口非常接近。我们认为，如果50日 SMA失 守并开始向下弯曲，表明下行压力加大，那么比特币价格有可能向下试探 100 日 SMA。本文不构成投资意见或建议。每一项投资和交易决策都涉及风险，读者在做出决策时应自行研究。