以太坊价格跌至两年低点，但专业交易者仍有希望

以太币（ETHUSD）价格在星期六（4月7日）跌至1,410美元，创下自2023年3月以来的最低水平。根据CoinGlass的数据，这一急剧下降在两天内触发了超过3.7亿美元的杠杆ETH期货的清算。然而，这种替代币设法回升至1,500美元以上，因为标准普尔500指数重新夺回其心理上的5,000点支撑位。以太币/美元（蓝色）与加密货币市场总市值（洋红色）。来源：TradingView / Cointelegraph过去30天，以太坊的表现落后于广泛的加密货币市场14%。尽管如此，专业交易者尚未准备好转向看跌，如以太坊衍生品数据和链上指标所示。虽然这些数据不能保证以太币的价格已经触底，但对于1,600美元以下看跌头寸的需求减少为看涨投资者提供了一些安慰。以太币两个月期货年化溢价。来源：laevitas.ch在星期六（4月7日），以太币月度期货溢价上升至4%，此前当天早些时候曾降至3%。尽管仍低于中性门槛5%，但较3月31日的低点2%有所改善。目前，长仓（买方）需求明显不足，但这在过去一个月ETH价格大跌30%后并不罕见。以太币是宏观经济状况恶化的受害者投资者仍然担心全球贸易紧张局势升级可能导致经济衰退，并减少对风险资产的兴趣。这种情况也削弱了美国联邦储备委员会（Fed）在5月6-7日下次会议上可能降息的潜在积极影响。通常，这种举措会通过降低固定收益投资的回报来利好加密货币市场。尽管美国总统唐纳德·特朗普在星期六（4月7日）的Truth Social帖子中强烈推动降息，联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔在星期二（4月4日）表示：“现在说货币政策的适当路径还为时尚早。”据Yahoo Finance报道，鲍威尔在当天的讲话中指出，通胀趋势仍是美联储关注的重点。进一步对以太币价格施加压力的是以太坊开发者决定推迟原定于4月的Pectra升级。开发者现在将5月7日设定为主网启动的目标日期，但未提供延迟的具体原因。这发生在Hoodi测试网升级于3月26日成功实施之后。以太坊衍生品表现出适度的韧性，而以太坊TVL跃升至历史新高鉴于负面新闻流，人们可能会预期以太坊空头完全主导市场。然而，衍生品数据显示空头并不像预期的那样自信。当交易者预见到修正时，认沽（卖出）期权往往以溢价交易，将25% delta skew指标推高至6%以上。相反，在看涨时期，这一指标通常会跌至-6%以下。以太币30天期权偏斜（认沽-认购）在Deribit。来源：Laevitas.ch目前，ETH期权偏斜为10%，与3月31日的水平相同，仍处于看跌区域。然而，与2024年5月相比，这一读数明显不那么极端，当时在五周内ETH价格从3,700美元急剧下跌至2,860美元时，该指标达到20%。本质上，虽然以太坊衍生品市场显示出看跌情绪，但它们并未反映恐慌水平。以太坊的链上数据显示出尽管面临更广泛的市场挑战，仍表现出韧性。以太坊网络上的锁定总价值（TVL）在星期四（4月6日）达到历史新高的3,020万ETH—较上个月增长22%。这一增长超过了Solana SOL（SOLUSD）增长的12%和BNB链在同期16%的TVL增幅。最终，宏观经济状况仍然是加密货币需求的主要驱动力。然而，当分析以太坊衍生品数据和以太坊TVL表现时，似乎ETH价格的下行空间可能有限。